Page 84 - Annual Report 2015 GR
P. 84
Οικονομικές Καταστάσεις
3.1.3 Κίνδυνος τιμών
Ο κίνδυνος αυτός είναι κίνδυνος διακυµάνσεων στην αξία των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων ως
αποτέλεσµα αλλαγών στις τιµές της αγοράς.
Η έκθεση της Εταιρείας σε κίνδυνο τιµών από µετοχές περιορίζεται στην επένδυση της σε µία µη
εισηγµένη επιχείρηση που αντιπροσωπεύει λιγότερο από 1,0% του συνολικού ενεργητικού της Εταιρείας.
Η Εταιρεία δεν εκτίθεται σε κινδύνους µεταβολής των τιµών αγορών εµπορευµάτων.
3.1.4 Πιστωτικός κίνδυνος
Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει από τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα τα οποία είναι κατατεθειµένα
στις τράπεζες, από τα βραχυπρόθεσµα και µακροπρόθεσµα διακρατούµενα έως τη λήξη τους
χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και από τις απαιτήσεις έναντι των πελατών.
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα – Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία
διακρατούμενα έως τη λήξη τους
Σε ότι αφορά στις τράπεζες και στα χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα, η Εταιρεία µπορεί να συνεργάζεται µόνο
µε οργανισµούς οι οποίοι αξιολογούνται από ανεξάρτητους οίκους αξιολόγησης µε έναν ελάχιστο βαθµό
πιστοληπτικής ικανότητας (όπως περιγράφεται παρακάτω), σύµφωνα µε τις Συµβάσεις Χρηµατοδότησης
µεταξύ της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων (ΕΤΕπ) και της Εταιρείας. Η Εταιρεία υποχρεούται να
συνεργάζεται µε τράπεζες ή χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα που εκπληρώνουν τα παρακάτω κριτήρια:
• Για µακροπρόθεσµα ανασφάλιστες και µη εγγυηµένες οφειλές πρέπει να αξιολογούνται ως:
α) A3 και υψηλότερα από τους Moody’s ή
β) A- και υψηλότερα από τους S&P ή
γ) A- και υψηλότερα από την Fitch
• Η ηµεροµηνία λήξης µίας επένδυσης δεν θα πρέπει να ξεπερνά την περίοδο των 2 ετών από την
ηµεροµηνία έναρξης της
• Να λειτουργούν υποκαταστήµατά τους στην Ελλάδα ή σε άλλο µέρος το οποίο πρέπει να συµφωνηθεί µε
την ΕΤΕπ
• Να είναι αποδεκτές από την ΕΤΕπ
Όλες οι τράπεζες µε τις οποίες συνεργάζεται η Εταιρεία είναι αποδεκτές από την ΕΤΕπ.
Η ανάλυση των διακρατούµενων έως τη λήξη τους χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και των
υπολοίπων των τραπεζικών καταθέσεων βασισµένη στις πιστοληπτικές αξιολογήσεις παρουσιάζεται στον
παρακάτω πίνακα:
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία 2015 Caa1-C 2014 Caa1-C
διακρατούμενα έως τη λήξη τους Aaa-A3 0 Aaa-A3 0
213.141.013
Διαθέσιμα προς πώληση 9.207.000 250.750.261
χρηματοοικονομικά στοιχεία 0 88.776
121.178.096 0 0
Υπόλοιπο τραπεζικών καταθέσεων 334.319.109 9.295.776
18.854.100 5.942.704
Σύνολο 269.604.361 5.942.704
Τα παραπάνω κριτήρια ικανοποιούνται ότι αφορά τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία
διακρατούµενα έως τη λήξη τους και τα υπόλοιπα των τραπεζικών καταθέσεων. Σχετικά µε την
επένδυση σε διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία για τα οποία τα παραπάνω κριτήρια
δεν ικανοποιούνται, σε ηµεροµηνία µεταγενέστερη των Οικονοµικών Καταστάσεων η Εταιρεία
έχει λάβει τη συναίνεση και την παραίτηση της ΕΤΕπ, οι οποίες υπόκεινται στην µεταγενέστερη
εκπλήρωση ορισµένων προϋποθέσεων. Περισσότερες πληροφορίες παρουσιάζονται στις σηµειώσεις
5.9, 5.19 και 5.31.
Οικονομικές Καταστάσεις της 31 Δεκεμβρίου 2015 (Ποσά εκφρασμένα σε Ευρώ εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά)
37 από 65
3.1.3 Κίνδυνος τιμών
Ο κίνδυνος αυτός είναι κίνδυνος διακυµάνσεων στην αξία των απαιτήσεων και των υποχρεώσεων ως
αποτέλεσµα αλλαγών στις τιµές της αγοράς.
Η έκθεση της Εταιρείας σε κίνδυνο τιµών από µετοχές περιορίζεται στην επένδυση της σε µία µη
εισηγµένη επιχείρηση που αντιπροσωπεύει λιγότερο από 1,0% του συνολικού ενεργητικού της Εταιρείας.
Η Εταιρεία δεν εκτίθεται σε κινδύνους µεταβολής των τιµών αγορών εµπορευµάτων.
3.1.4 Πιστωτικός κίνδυνος
Ο πιστωτικός κίνδυνος προκύπτει από τα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα τα οποία είναι κατατεθειµένα
στις τράπεζες, από τα βραχυπρόθεσµα και µακροπρόθεσµα διακρατούµενα έως τη λήξη τους
χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία και από τις απαιτήσεις έναντι των πελατών.
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα – Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία
διακρατούμενα έως τη λήξη τους
Σε ότι αφορά στις τράπεζες και στα χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα, η Εταιρεία µπορεί να συνεργάζεται µόνο
µε οργανισµούς οι οποίοι αξιολογούνται από ανεξάρτητους οίκους αξιολόγησης µε έναν ελάχιστο βαθµό
πιστοληπτικής ικανότητας (όπως περιγράφεται παρακάτω), σύµφωνα µε τις Συµβάσεις Χρηµατοδότησης
µεταξύ της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Επενδύσεων (ΕΤΕπ) και της Εταιρείας. Η Εταιρεία υποχρεούται να
συνεργάζεται µε τράπεζες ή χρηµατοπιστωτικά ιδρύµατα που εκπληρώνουν τα παρακάτω κριτήρια:
• Για µακροπρόθεσµα ανασφάλιστες και µη εγγυηµένες οφειλές πρέπει να αξιολογούνται ως:
α) A3 και υψηλότερα από τους Moody’s ή
β) A- και υψηλότερα από τους S&P ή
γ) A- και υψηλότερα από την Fitch
• Η ηµεροµηνία λήξης µίας επένδυσης δεν θα πρέπει να ξεπερνά την περίοδο των 2 ετών από την
ηµεροµηνία έναρξης της
• Να λειτουργούν υποκαταστήµατά τους στην Ελλάδα ή σε άλλο µέρος το οποίο πρέπει να συµφωνηθεί µε
την ΕΤΕπ
• Να είναι αποδεκτές από την ΕΤΕπ
Όλες οι τράπεζες µε τις οποίες συνεργάζεται η Εταιρεία είναι αποδεκτές από την ΕΤΕπ.
Η ανάλυση των διακρατούµενων έως τη λήξη τους χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και των
υπολοίπων των τραπεζικών καταθέσεων βασισµένη στις πιστοληπτικές αξιολογήσεις παρουσιάζεται στον
παρακάτω πίνακα:
Χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία 2015 Caa1-C 2014 Caa1-C
διακρατούμενα έως τη λήξη τους Aaa-A3 0 Aaa-A3 0
213.141.013
Διαθέσιμα προς πώληση 9.207.000 250.750.261
χρηματοοικονομικά στοιχεία 0 88.776
121.178.096 0 0
Υπόλοιπο τραπεζικών καταθέσεων 334.319.109 9.295.776
18.854.100 5.942.704
Σύνολο 269.604.361 5.942.704
Τα παραπάνω κριτήρια ικανοποιούνται ότι αφορά τα χρηµατοοικονοµικά περιουσιακά στοιχεία
διακρατούµενα έως τη λήξη τους και τα υπόλοιπα των τραπεζικών καταθέσεων. Σχετικά µε την
επένδυση σε διαθέσιµα προς πώληση χρηµατοοικονοµικά στοιχεία για τα οποία τα παραπάνω κριτήρια
δεν ικανοποιούνται, σε ηµεροµηνία µεταγενέστερη των Οικονοµικών Καταστάσεων η Εταιρεία
έχει λάβει τη συναίνεση και την παραίτηση της ΕΤΕπ, οι οποίες υπόκεινται στην µεταγενέστερη
εκπλήρωση ορισµένων προϋποθέσεων. Περισσότερες πληροφορίες παρουσιάζονται στις σηµειώσεις
5.9, 5.19 και 5.31.
Οικονομικές Καταστάσεις της 31 Δεκεμβρίου 2015 (Ποσά εκφρασμένα σε Ευρώ εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά)
37 από 65
