Page 82 - Annual Report 2015 GR
P. 82
Οικονομικές Καταστάσεις
2.21 Εύλογη αξία και ιεραρχία εύλογης αξίας
H Εταιρεία χρησιµοποιεί την παρακάτω ιεραρχία για τον καθορισµό και την γνωστοποίηση της εύλογης
αξίας των χρηµατοοικονοµικών µέσων ανά τεχνική αποτίµησης:
• Επίπεδο 1: διαπραγµατεύσιµες (µη προσαρµοσµένες) τιµές σε ενεργές αγορές για όµοια περιουσιακά
στοιχεία ή υποχρεώσεις.
• Επίπεδο 2: λοιπές τεχνικές για τις οποίες όλες οι εισροές που έχουν σηµαντική επίδραση στην
καταγεγραµµένη εύλογη αξία είναι παρατηρήσιµες, είτε άµεσα είτε έµµεσα.
• Επίπεδο 3: τεχνικές που χρησιµοποιούν εισροές που έχουν σηµαντική επίδραση στην καταγεγραµµένη
εύλογη αξία και δεν βασίζονται σε παρατηρήσιµα δεδοµένα της αγοράς.
Για λόγους γνωστοποιήσεων:
Η λογιστική αξία των εισπρακτέων και πληρωτέων λογαριασµών θεωρείται ότι προσεγγίζει τις εύλογες
αξίες τους κατά την ηµεροµηνία σύνταξης του ισολογισµού.
Η εύλογη αξία των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων που διακρατούνται έως τη λήξη τους
καθώς και των διαθέσιµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών στοιχείων εκτιµάται µε την τιµή σε ενεργή
αγορά (Επίπεδο 1).
Η εύλογη αξία των δανείων εκτιµάται µε την µέθοδο της προεξόφλησης των µελλοντικών συµβατικών
ταµειακών ροών µε το τρέχον επιτόκιο συµβολαίων ανταλλαγής επιτοκίων για τη µέση διάρκεια του
δανείου που αντιστοιχεί στη µέση χρονική διάρκεια της σχετικής δανειακής υποχρέωσης (Επίπεδο 2).
Κατά τη διάρκεια της χρήσης δεν υπήρξαν µεταφορές µεταξύ των Επιπέδων 1 και 2, ούτε µεταφορές εντός
και εκτός του Επιπέδου 3 για τη µέτρηση της εύλογης αξίας.
Η Εταιρεία δεν έχει χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού ή υποχρεώσεις που αποτιµούνται στην
εύλογη αξία τους κατά την ηµεροµηνία σύνταξης του ισολογισµού.
2.22 Συνδεδεμένες επιχειρήσεις
Συνδεδεµένες επιχειρήσεις είναι οι οντότητες στις οποίες η Εταιρεία ασκεί σηµαντική επιρροή αλλά δεν
έχει τον πλήρη έλεγχο και συνοδεύεται συνήθως από την κατοχή του 20,0% έως 50,0% των δικαιωµάτων
ψήφου. Οι επενδύσεις σε συνδεδεµένες επιχειρήσεις αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος και στη
συνέχεια επιµετρούνται στο κόστος µείον τις ενδεχόµενες ζηµίες αποµείωσης. Τα έσοδα µερισµάτων
αναγνωρίζονται όταν εγκριθεί η διανοµή τους.
Η επένδυση της Εταιρείας στη συνδεδεµένη επιχείρηση ανέρχεται σε €3,25 εκατ. στις 31 ∆εκεµβρίου
2015 και αντιπροσωπεύει λιγότερο από το 1,0% του συνολικού ενεργητικού της σε αυτή την ηµεροµηνία.
Η επένδυση αυτή δεν έχει λογιστικοποιηθεί µε την µέθοδο της καθαρής θέσης δεδοµένου ότι δεν
εκτιµάται ως σηµαντική για τις δραστηριότητες της Εταιρείας και η απόκλιση από το ∆ΛΠ 28 είναι
απίθανο να επηρεάσει τις οικονοµικές αποφάσεις των χρηστών αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.
3. Διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων
3.1 Παράγοντες χρηματοοικονομικών κινδύνων
Η Εταιρεία εκτίθεται σε χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους, όπως κινδύνους αγοράς (µεταβολές σε
συναλλαγµατικές ισοτιµίες, επιτόκια και τιµές αγοράς), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας.
Το γενικό πρόγραµµα διαχείρισης κινδύνων της Εταιρείας εστιάζεται στην µη προβλεψιµότητα των
χρηµατοπιστωτικών αγορών και επιδιώκει να ελαχιστοποιήσει την ενδεχόµενη αρνητική τους επίδραση
στην χρηµατοοικονοµική απόδοση της Εταιρείας.
Η διαχείριση κινδύνων της Εταιρείας διεκπεραιώνεται εσωτερικά από το αρµόδιο Τµήµα, το οποίο
λειτουργεί µε συγκεκριµένους κανόνες που έχουν εγκριθεί από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο.
Οι πρόσφατες εξελίξεις σχετικά µε το µακροοικονοµικό και το χρηµατοοικονοµικό περιβάλλον στην Ελλάδα
δεν έχουν επηρεάσει σε σηµαντικό βαθµό τις λειτουργίες και την χρηµατοοικονοµική κατάσταση της Εταιρείας.
Ιστορικά, η Εταιρεία έχει επιδείξει αυξηµένη προσαρµοστικότητα και πρόσφατα ισχυρή ανάκαµψη σε έτη
µακροοικονοµικής αστάθειας, συνδυάζοντας οικονοµική απόδοση µε επιχειρησιακή αριστεία και ποιότητα
υπηρεσιών και εποµένως η ∆ιοίκηση δεν αναµένει ότι η δραστηριότητα και η χρηµατοοικονοµική
Οικονομικές Καταστάσεις της 31 Δεκεμβρίου 2015 (Ποσά εκφρασμένα σε Ευρώ εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά)
35 από 65
2.21 Εύλογη αξία και ιεραρχία εύλογης αξίας
H Εταιρεία χρησιµοποιεί την παρακάτω ιεραρχία για τον καθορισµό και την γνωστοποίηση της εύλογης
αξίας των χρηµατοοικονοµικών µέσων ανά τεχνική αποτίµησης:
• Επίπεδο 1: διαπραγµατεύσιµες (µη προσαρµοσµένες) τιµές σε ενεργές αγορές για όµοια περιουσιακά
στοιχεία ή υποχρεώσεις.
• Επίπεδο 2: λοιπές τεχνικές για τις οποίες όλες οι εισροές που έχουν σηµαντική επίδραση στην
καταγεγραµµένη εύλογη αξία είναι παρατηρήσιµες, είτε άµεσα είτε έµµεσα.
• Επίπεδο 3: τεχνικές που χρησιµοποιούν εισροές που έχουν σηµαντική επίδραση στην καταγεγραµµένη
εύλογη αξία και δεν βασίζονται σε παρατηρήσιµα δεδοµένα της αγοράς.
Για λόγους γνωστοποιήσεων:
Η λογιστική αξία των εισπρακτέων και πληρωτέων λογαριασµών θεωρείται ότι προσεγγίζει τις εύλογες
αξίες τους κατά την ηµεροµηνία σύνταξης του ισολογισµού.
Η εύλογη αξία των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων που διακρατούνται έως τη λήξη τους
καθώς και των διαθέσιµων προς πώληση χρηµατοοικονοµικών στοιχείων εκτιµάται µε την τιµή σε ενεργή
αγορά (Επίπεδο 1).
Η εύλογη αξία των δανείων εκτιµάται µε την µέθοδο της προεξόφλησης των µελλοντικών συµβατικών
ταµειακών ροών µε το τρέχον επιτόκιο συµβολαίων ανταλλαγής επιτοκίων για τη µέση διάρκεια του
δανείου που αντιστοιχεί στη µέση χρονική διάρκεια της σχετικής δανειακής υποχρέωσης (Επίπεδο 2).
Κατά τη διάρκεια της χρήσης δεν υπήρξαν µεταφορές µεταξύ των Επιπέδων 1 και 2, ούτε µεταφορές εντός
και εκτός του Επιπέδου 3 για τη µέτρηση της εύλογης αξίας.
Η Εταιρεία δεν έχει χρηµατοοικονοµικά στοιχεία ενεργητικού ή υποχρεώσεις που αποτιµούνται στην
εύλογη αξία τους κατά την ηµεροµηνία σύνταξης του ισολογισµού.
2.22 Συνδεδεμένες επιχειρήσεις
Συνδεδεµένες επιχειρήσεις είναι οι οντότητες στις οποίες η Εταιρεία ασκεί σηµαντική επιρροή αλλά δεν
έχει τον πλήρη έλεγχο και συνοδεύεται συνήθως από την κατοχή του 20,0% έως 50,0% των δικαιωµάτων
ψήφου. Οι επενδύσεις σε συνδεδεµένες επιχειρήσεις αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος και στη
συνέχεια επιµετρούνται στο κόστος µείον τις ενδεχόµενες ζηµίες αποµείωσης. Τα έσοδα µερισµάτων
αναγνωρίζονται όταν εγκριθεί η διανοµή τους.
Η επένδυση της Εταιρείας στη συνδεδεµένη επιχείρηση ανέρχεται σε €3,25 εκατ. στις 31 ∆εκεµβρίου
2015 και αντιπροσωπεύει λιγότερο από το 1,0% του συνολικού ενεργητικού της σε αυτή την ηµεροµηνία.
Η επένδυση αυτή δεν έχει λογιστικοποιηθεί µε την µέθοδο της καθαρής θέσης δεδοµένου ότι δεν
εκτιµάται ως σηµαντική για τις δραστηριότητες της Εταιρείας και η απόκλιση από το ∆ΛΠ 28 είναι
απίθανο να επηρεάσει τις οικονοµικές αποφάσεις των χρηστών αυτών των οικονοµικών καταστάσεων.
3. Διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων
3.1 Παράγοντες χρηματοοικονομικών κινδύνων
Η Εταιρεία εκτίθεται σε χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους, όπως κινδύνους αγοράς (µεταβολές σε
συναλλαγµατικές ισοτιµίες, επιτόκια και τιµές αγοράς), πιστωτικό κίνδυνο και κίνδυνο ρευστότητας.
Το γενικό πρόγραµµα διαχείρισης κινδύνων της Εταιρείας εστιάζεται στην µη προβλεψιµότητα των
χρηµατοπιστωτικών αγορών και επιδιώκει να ελαχιστοποιήσει την ενδεχόµενη αρνητική τους επίδραση
στην χρηµατοοικονοµική απόδοση της Εταιρείας.
Η διαχείριση κινδύνων της Εταιρείας διεκπεραιώνεται εσωτερικά από το αρµόδιο Τµήµα, το οποίο
λειτουργεί µε συγκεκριµένους κανόνες που έχουν εγκριθεί από το ∆ιοικητικό Συµβούλιο.
Οι πρόσφατες εξελίξεις σχετικά µε το µακροοικονοµικό και το χρηµατοοικονοµικό περιβάλλον στην Ελλάδα
δεν έχουν επηρεάσει σε σηµαντικό βαθµό τις λειτουργίες και την χρηµατοοικονοµική κατάσταση της Εταιρείας.
Ιστορικά, η Εταιρεία έχει επιδείξει αυξηµένη προσαρµοστικότητα και πρόσφατα ισχυρή ανάκαµψη σε έτη
µακροοικονοµικής αστάθειας, συνδυάζοντας οικονοµική απόδοση µε επιχειρησιακή αριστεία και ποιότητα
υπηρεσιών και εποµένως η ∆ιοίκηση δεν αναµένει ότι η δραστηριότητα και η χρηµατοοικονοµική
Οικονομικές Καταστάσεις της 31 Δεκεμβρίου 2015 (Ποσά εκφρασμένα σε Ευρώ εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά)
35 από 65
