Page 76 - 2board23full
P. 76
Οικονομικές Καταστάσεις
Τα χρηματικά διαθέσιμα, συμπεριλαμβανομένων των δεσμευμένων λογαριασμών, συγκεντρώνονται ως εξής:
Ανάλυση ταμειακών υπολοίπων 2007 2006
Bayerische Hypo – und Vereinsbank AG 89.448.211 87.711.309
Alpha Bank 22.376.785 8.248.882
EFG Eurobank Ergasias 81.273.405 75.421.945
Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος 40.461.694 10.475.056
Σύνολο ταμειακών υπολοίπων 233.560.095 181.857.192
Δεν αναμένεται καμία ζημιά λόγω της παραπάνω αναλυόμενης συγκέντρωσης των ταμειακών υπολοίπων.
στ) Κίνδυνος ρευστότητας
Ο Κίνδυνος Ρευστότητας βρίσκεται σε χαμηλά επίπεδα εξαιτίας της αποτελεσματικής χρηματοοικονομικής
διαχείρισης και της διατήρησης ικανοποιητικού επιπέδου χρηματικών διαθεσίμων.
Ο παρακάτω πίνακας αναλύει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις κατά ομάδες ληκτότητας για την υπόλοιπη περίοδο
από τη ημερομηνία του ισολογισμού μέχρι την συμβατική ημερομηνία λήξης τους. Τα ποσά τα οποία εμφανίζονται
στον πίνακα αντιστοιχούν στις συμβατικές μη-προεξοφλημένες ροές. Οφειλές ληξιπρόθεσμες στους επομένους 12
μήνες είναι ίσες με την εύλογη αξία τους αφού η επίδραση της προεξόφλησης δεν είναι ουσιαστική.
31 Δεκεμβρίου 2007 Λιγότερο Μεταξύ 1 &2 Μεταξύ Πέραν των
από 1 έτος 5 ετών
ετών 2 & 5 ετών
Τραπεζικά & δευτερεύοντα δάνεια 174.422.936 95.153.114 285.415.691 808.662.513
Προμηθευτές & λοιπές υποχρεώσεις 32.871.467 00 0
Σύνολο 207.294.403 95.153.114 285.415.691 808.662.513
31 Δεκεμβρίου 2006 Λιγότερο Μεταξύ 1 &2 Μεταξύ Πέραν των
από 1 έτος 5 ετών
ετών 2 & 5 ετών
Τραπεζικά & δευτερεύοντα δάνεια 138.576.225 137.229.642 325.517.365 903.798.327
Προμηθευτές & λοιπές υποχρεώσεις 31.542.363 00 0
Σύνολο 170.118.588 137.229.642 325.517.365 903.798.327
ΟΙ δανειακές υποχρεώσεις του 2007 οι οποίες είναι πληρωτέες στο επόμενο έτος, περιλαμβάνουν την προπληρωμή του κεφαλαίου
και των δεδουλευμένων τόκων έως την ημερομηνία πληρωμής, του κοινοπρακτικού δανείου και του δανείου για την κατασκευή των
εμπορευματικών σταθμών (για περισσότερες πληροφορίες αναφερθείτε στην σημείωση 4.33).
3.2 Διαχείριση Κεφαλαιακού Κινδύνου
Οι στόχοι της Εταιρείας στη διαχείριση κεφαλαίου είναι η διαφύλαξη της κεφαλαιακής επάρκειας και της
δυνατότητας της απρόσκοπτης λειτουργίας της στο μέλλον έτσι ώστε να διατηρεί την ικανότητα να αποδίδει
μέρισμα στους μετόχους και παροχές στους συνεργάτες (stakeholders) και να διατηρεί τη βέλτιστη κεφαλαιακή
δομή η οποία θα μειώνει το κόστος κεφαλαίου.
Προκειμένου να διατηρηθεί ή να προσαρμοστεί η κεφαλαιακή δομή, η Εταιρεία μπορεί να προσαρμόσει το
ποσό των μερισμάτων που μπορεί να αποδώσει στους μετόχους, την επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους,
να εκδώσει νέες μετοχές, να χρησιμοποιήσει διαθέσιμά της για να αποπληρώσει τα δάνειά της (λαμβάνοντας
υπόψη τους επιμέρους όρους πληρωμής των δανειακών συμβάσεων) ή να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία
τα οποία δεν έχουν ενεχυριαστεί σαν ασφάλεια προκειμένου να μειώσει το δανεισμό.
Όπως και οι άλλες εταιρείες του κλάδου, η Εταιρεία παρακολουθεί το κεφάλαιό της με βάση το δείκτη μόχλευσης.
Ο δείκτης αυτός υπολογίζεται ως ο λόγος του καθαρού χρέους διαιρούμενος με το συνολικό απασχολούμενο
κεφάλαιο. Το καθαρό χρέος προκύπτει μετά την αφαίρεση των ταμειακών διαθεσίμων και των ισοδύναμων τους
από τις δανειακές υποχρεώσεις της Εταιρείας (βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις
όπως αυτές εμφανίζονται στον ισολογισμό, εξαιρουμένου του δευτερεύοντος χρέους). Το συνολικό κεφάλαιο
υπολογίζεται σαν το άθροισμα του μετοχικού κεφαλαίου, όπως αυτό εμφανίζεται στον ισολογισμό, με το καθαρό
χρέος. Το 2007 η πολιτική της Εταιρείας, η οποία παρέμεινε η ίδια με αυτή του 2006, ήταν να μειώσει περαιτέρω
τον δείκτη μόχλευσης. Ο δείκτης μόχλευσης για τα έτη 2007 και 2006 ήταν ως εξής:
Οικονομικές Καταστάσεις της 31ης Δεκεμβρίου 2007 (Ποσά εκφρασμένα σε Ευρώ εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά)
32
Τα χρηματικά διαθέσιμα, συμπεριλαμβανομένων των δεσμευμένων λογαριασμών, συγκεντρώνονται ως εξής:
Ανάλυση ταμειακών υπολοίπων 2007 2006
Bayerische Hypo – und Vereinsbank AG 89.448.211 87.711.309
Alpha Bank 22.376.785 8.248.882
EFG Eurobank Ergasias 81.273.405 75.421.945
Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος 40.461.694 10.475.056
Σύνολο ταμειακών υπολοίπων 233.560.095 181.857.192
Δεν αναμένεται καμία ζημιά λόγω της παραπάνω αναλυόμενης συγκέντρωσης των ταμειακών υπολοίπων.
στ) Κίνδυνος ρευστότητας
Ο Κίνδυνος Ρευστότητας βρίσκεται σε χαμηλά επίπεδα εξαιτίας της αποτελεσματικής χρηματοοικονομικής
διαχείρισης και της διατήρησης ικανοποιητικού επιπέδου χρηματικών διαθεσίμων.
Ο παρακάτω πίνακας αναλύει τις χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις κατά ομάδες ληκτότητας για την υπόλοιπη περίοδο
από τη ημερομηνία του ισολογισμού μέχρι την συμβατική ημερομηνία λήξης τους. Τα ποσά τα οποία εμφανίζονται
στον πίνακα αντιστοιχούν στις συμβατικές μη-προεξοφλημένες ροές. Οφειλές ληξιπρόθεσμες στους επομένους 12
μήνες είναι ίσες με την εύλογη αξία τους αφού η επίδραση της προεξόφλησης δεν είναι ουσιαστική.
31 Δεκεμβρίου 2007 Λιγότερο Μεταξύ 1 &2 Μεταξύ Πέραν των
από 1 έτος 5 ετών
ετών 2 & 5 ετών
Τραπεζικά & δευτερεύοντα δάνεια 174.422.936 95.153.114 285.415.691 808.662.513
Προμηθευτές & λοιπές υποχρεώσεις 32.871.467 00 0
Σύνολο 207.294.403 95.153.114 285.415.691 808.662.513
31 Δεκεμβρίου 2006 Λιγότερο Μεταξύ 1 &2 Μεταξύ Πέραν των
από 1 έτος 5 ετών
ετών 2 & 5 ετών
Τραπεζικά & δευτερεύοντα δάνεια 138.576.225 137.229.642 325.517.365 903.798.327
Προμηθευτές & λοιπές υποχρεώσεις 31.542.363 00 0
Σύνολο 170.118.588 137.229.642 325.517.365 903.798.327
ΟΙ δανειακές υποχρεώσεις του 2007 οι οποίες είναι πληρωτέες στο επόμενο έτος, περιλαμβάνουν την προπληρωμή του κεφαλαίου
και των δεδουλευμένων τόκων έως την ημερομηνία πληρωμής, του κοινοπρακτικού δανείου και του δανείου για την κατασκευή των
εμπορευματικών σταθμών (για περισσότερες πληροφορίες αναφερθείτε στην σημείωση 4.33).
3.2 Διαχείριση Κεφαλαιακού Κινδύνου
Οι στόχοι της Εταιρείας στη διαχείριση κεφαλαίου είναι η διαφύλαξη της κεφαλαιακής επάρκειας και της
δυνατότητας της απρόσκοπτης λειτουργίας της στο μέλλον έτσι ώστε να διατηρεί την ικανότητα να αποδίδει
μέρισμα στους μετόχους και παροχές στους συνεργάτες (stakeholders) και να διατηρεί τη βέλτιστη κεφαλαιακή
δομή η οποία θα μειώνει το κόστος κεφαλαίου.
Προκειμένου να διατηρηθεί ή να προσαρμοστεί η κεφαλαιακή δομή, η Εταιρεία μπορεί να προσαρμόσει το
ποσό των μερισμάτων που μπορεί να αποδώσει στους μετόχους, την επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους,
να εκδώσει νέες μετοχές, να χρησιμοποιήσει διαθέσιμά της για να αποπληρώσει τα δάνειά της (λαμβάνοντας
υπόψη τους επιμέρους όρους πληρωμής των δανειακών συμβάσεων) ή να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία
τα οποία δεν έχουν ενεχυριαστεί σαν ασφάλεια προκειμένου να μειώσει το δανεισμό.
Όπως και οι άλλες εταιρείες του κλάδου, η Εταιρεία παρακολουθεί το κεφάλαιό της με βάση το δείκτη μόχλευσης.
Ο δείκτης αυτός υπολογίζεται ως ο λόγος του καθαρού χρέους διαιρούμενος με το συνολικό απασχολούμενο
κεφάλαιο. Το καθαρό χρέος προκύπτει μετά την αφαίρεση των ταμειακών διαθεσίμων και των ισοδύναμων τους
από τις δανειακές υποχρεώσεις της Εταιρείας (βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις
όπως αυτές εμφανίζονται στον ισολογισμό, εξαιρουμένου του δευτερεύοντος χρέους). Το συνολικό κεφάλαιο
υπολογίζεται σαν το άθροισμα του μετοχικού κεφαλαίου, όπως αυτό εμφανίζεται στον ισολογισμό, με το καθαρό
χρέος. Το 2007 η πολιτική της Εταιρείας, η οποία παρέμεινε η ίδια με αυτή του 2006, ήταν να μειώσει περαιτέρω
τον δείκτη μόχλευσης. Ο δείκτης μόχλευσης για τα έτη 2007 και 2006 ήταν ως εξής:
Οικονομικές Καταστάσεις της 31ης Δεκεμβρίου 2007 (Ποσά εκφρασμένα σε Ευρώ εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά)
32
